原标题:15亿元举牌家居公司!险资扫货A股,透露什么信号?

  作者:薛瑾 

  又有险资大手笔“扫货”,给今年上半年的“险资举牌热”再添一把火。

  据中保协披露,百年人寿6月29日发布关于举牌顾家家居股票的信息披露公告,称公司于6月24日通过协议转让的方式买入顾家家居3616.16万股,占顾家家居现有总股本的6%,构成举牌。此笔交易转让价格40.518元/股,转让价款合计14.65亿元。

  截至昨日收盘,顾家家居小幅收涨,报45.01元/股。

  今年上半年,险资入市热情高涨,举牌次数已超去年全年。险资密集举牌背后,透露了什么信号?

  耗资近15亿元

  来源:中保协

  据公告披露,百年人寿投资顾家家居的资金主要来源于保险责任准备金,来自传统保险账户。截至6月24日举牌交易日,百年人寿持有顾家家居账面余额为14.65亿元,占上季末总资产比例为1.03%。

  本次举牌不是二级市场直接购买,顾家家居公告显示,大股东TB Home Limited与百年人寿签署了《股份转让协议》,双方确认本次交易的股份每股转让价以上述协议签署日的前一交易日二级市场收盘价的90%为定价基准,确定转让价为40.518元/股,总额约14.65亿元。

  顾家家居2016年上市,但上市后股价走势颇为震荡。三年K线图显示,公司股价在2018年6月末达到峰值,后几经起伏,目前距离历史峰值还有一段距离。

  顾家家居表示,引进百年人寿作为投资者,公司将在资本助力下,进行以实体门店为依托,以大数据为驱动力的商业模式变革,开展线上线下的高度融合,积极探索推动家居消费领域的新零售模式,加速向综合家居运营商迈进。

  家居行业此前很少出现在险资举牌的名单中。险资举牌青睐的标的,大多来自金融、地产行业。

  有分析称,顾家家居近年来较为不错的经营表现,或许是百年人寿抛出投资橄榄枝的原因之一。

  数据显示,顾家家居2019年实现营收110.9亿元,首次突破百亿大关,同比增长21%;实现归母净利润11.6亿元,同比增加17.4%。在受疫情冲击较为严重的今年一季度,该公司归母净利润为3.07亿元,仍同比增长3.81%,在整个家居行业中表现出韧性。

  积极投资权益资产

  百年人寿的公告还显示,截至举牌交易日,其权益类资产账面余额为283.69亿元,占上季末总资产的比例达到19.85%。相较于其他举牌的保险公司,这一比例明显较高。这一比例也侧面反映了该公司对权益资产配置的“热情”。

  今年以来,百年人寿频频在A股市场扫货。

  据不完全统计,一季度百年人寿增持恒为科技150万股,增持普利制药235万股,增持剑桥科技130万股,增持恒顺醋业500万股,覆盖科技、医药、消费等市场热点。

  天眼查数据显示,百年人寿股权较为分散,股东数量达到17家,其中八家持股比例超过10%,包括大连万达集团股份有限公司、新光控股集团有限公司、江西恒茂房地产开发有限公司、大连城市建设集团有限公司、中国华建投资控股有限公司、大连一方地产有限公司、大连融达投资有限责任公司和科瑞集团有限公司。其中,大连万达集团为其第一大股东,持股11.55%,其余七家公司分别持股10.26%。

  来源:天眼查

  截止到一季度末,百年人寿偿付能力充足率为106.77%,虽超过监管红线,但低于行业平均水平。有分析人士称“百年人寿困于股权”,指出其二股东新光控股深陷债务危机,所持8亿股股权已被司法冻洁,在2019年宣布破产重组后,该部分股权存在“易主”可能。

  上半年现举牌热潮

  对权益资产展现热情的,不止百年人寿。

  多位保险资管人士曾对记者透露,在利率下行、非标资产收益率下降及信用风险增加的情况下,配置权益性资产越来越成为一种有效的对冲方式。

  北京某保险资产公司相关人士表示,虽然年初坚定看好权益类资产的想法受到疫情扰动,一些上市公司业绩也出现下滑,但长期趋势不会变,权益类资产相对的吸引力要明显超过债券类资产。有险资人士认为,继续关注结构性机会。

  这种热情,也体现在举牌上。中保协披露信息显示,今年上半年的险资举牌次数已经超过去年全年的次数。举牌的保险公司不仅包括中国人寿中国太保这样的大型险企,也包括百年人寿、中信保诚、安信农险等中小险企。

  今年上半年险资举牌情况

  来源:中保协

  有保险资管人士表示,为应对新金融工具会计准则调整需要,去年以来,长期股权投资和权益资产中具有高投资回报率与高分红的蓝筹股,已经是保险机构配置的重点。

  “部分险资重燃入市热情,受到权益市场回暖推动。从长期来看,投资权益市场的收益弹性最好。”一位保险资管人士透露。

  华西证券分析师曹杰分析指出,险资增持权益资产有望持续。他表示,中长期看,债券和类债的非标产品收益率将处于下降通道,险资须在控制信用风险的同时能够保持相对高的收益,以保证5%左右的投资收益率。因此逢低建仓配置更多优质权益资产或将成为大势所趋。

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责任编辑:潘翘楚

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